4年关店2600家，市值缩水90%，中国内衣第一股性感不再

8月28日，号称中国内衣第一股的都市丽人，发布了2020年半年报。报告显示，其营收下跌约39.7%至13.33亿元；归母净利亏损1.31亿元。

财报发出当天，都市丽人盘中股价最低下跌到了0.42港元/股，相较其巅峰时期的8.50港元/股，整体市值缩水超过90%。

对于此次亏损，新冠疫情背上了最大的“锅”。都市丽人CEO萧家乐在接受《证券日报》采访时就表示：

疫情影响下，品牌服饰作为可选消费受到明显冲击，线下渠道客流下降，且部分成本、费用较为刚性，因此整个行业业绩表现都较为低迷。[1]

同样的原因，港股上市的另一家内衣品牌安莉芳也由盈亏损，亏损金额达到3871.3万港元。

但都市丽人的亏损全是因为疫情影响吗？其实不然。2019年，这个国内首家快时尚内衣品牌，就巨亏了13亿元。

可以肯定的是，从2015年以来，都市丽人日渐式微。

36氪报道，都市丽人门店数量在2015年达到峰值后变开始逐年减少。据不完全统计，到2019年的4年半内，都市丽人门店减少约2600家。

中国内衣第一股看似危在旦夕。

超市保安，卖出中国内衣第一股

很难想象，都市丽人的老板曾经只是一个保安。

1995年，来料加工+来样加工+来件装配+补偿贸易的“三来一补”贸易形式，将深圳GDP以35%速率稳步提升。当时，三来一补企业数量达到8000家，吸引了大批外地人前来找工作。

20岁的郑耀南是其中之一。他怀揣着500元的生活费，从福建老家来到了这片希望之地。

不过，来到深圳的他并没有找到一份心仪的工作，而是在一家超市做了保安。

后来有人相传，那家超市叫做沃尔玛，但沃尔玛1996年才在深圳开设第一家店，传言真实性有待考证。

在大众看来，保安就是个看门的，无论在沃尔玛还是在普通超市，他们似乎都不可能成为未来搅动商业的人物。

但郑耀南不一样。任职保安期间，他突然发现一瓶小小的化妆品竟然可以卖到300块。1998年，他就果断离职，用攒下的2万元在深圳布吉租了一间车库售卖女性化妆品。

这间化妆品店铺的名字，叫做都市丽人。

在90年代那个由市场拉动的经济阶段里，善于发现商机的人，总能够实现跨越式增长。

化妆品卖得风生水起之时，郑耀南在深圳东门等车时又发现了一个更大的商机。他看到，旁边卖内衣的地摊生意火爆，连车也不等了，郑耀南干脆蹲在地摊边上统计这个小贩的销售情况。[2]

蹲了大半天，这个地摊居然卖了几万元。

这是一门大生意。回到化妆品店后，郑耀南即可关门整顿重装，再开门时就成了一家卖内衣的小店了。

一台缝纫机一个模具，郑耀南自产自销。他甚至还搞出了一个“一站式购物店”，即把贴身衣物的产品整合到一个店，按价格、风格进行区分。[3]

只要到了专卖店，内衣、内裤、袜子、保暖背心、塑身美体，甚至为爱人买男士内衣睡衣，都一站购齐，效果立竿见影。当高低档品牌还在市场混杀时，这种集成式品类营销模式，让都市丽人很快与竞争对手拉开差距。

此外，郑耀南的生产能力提速，甚至可以帮别的企业代工。2003年前后，代工收入就占到当时都市丽人收入的4成，一年大约有数百万元。[4]

郑耀南就曾表示，当时代工真的很好做，接单、生产、收款很简单，利润也高。

只是，这个保安有更长远的考虑。他认为：

每个环节都有利润点，但代工在整个价值链是最短的。只有把你的价值链做长或者做好，你才能赚取额外的利润。

于是，都市丽人在这一年走向了品牌化道路。

2003年，还有一个巨大的经济背景，那就是非典疫情的蔓延。当年，服装行业在非典疫情期间遭受重创，第二季度服装鞋帽零售同比增速下滑了12.4个百分点，仅余6.3%。

如此的行业危机之下，两个服饰品牌抓到了机遇。

%