Arm被英伟达400亿美元收入囊中，但尚未放弃中国合资公司业务 |

在经历长达三个月的传言、绯闻和否定后，英伟达终究官宣了对Arm的收购意向。

北京时间9月14日早晨，全球芯片巨头英伟达（Nvidia）宣布，将斥资400亿美元从软银集团（SoftBank Group Corp）处收购全球最大半导体IP公司Arm，以此来打造AI时代的世界顶级计算公司。

四年前，软银以320亿美元的价格收购Arm，并让该公司从纽交所退市。而眼下这笔交易更加错综复杂。

根据已获得英伟达、软银和Arm董事会批准的交易条款，英伟达将向软银集团支付价值215亿美元的英伟达股票，以及120亿美元现金，其中包括签约时即刻支付的20亿美元。同时，有50亿美元现金或股票将视Arm未来的业绩表现。预计交易完成后，愿景基金将持有低于10％（约6.7％～8.1％）的英伟达股权。此外，英伟达还将向Arm员工发行15亿美元的股本。

英伟达在声明中表示，收购完成之后，Arm将会继续维持之前的商业模式，即继续其开放许可授权的商业模式，同时保持全球客户中立性。将继续保留Arm的名称和强大的品牌形象，并扩张其英国总部，Arm的知识产权将继续在英国注册。而Arm的合作伙伴还将同时受益于两家公司的产品，包括英伟达的众多创新产品。

半导体产业中的两大巨头，加上巨大的交易金额，让这桩收购案备受关注，堪称是整个半导体行业的“世纪收购”。

英伟达能解决Arm中国的“换帅门”吗？

此项交易尚须获得中国、美国、欧盟和英国的批准，预计监管审批可能需要长达18个月的时间。摆在英伟达面前的挑战还有很多。

比如本次收购确认剔除了Arm公司旗下的IoT服务，未来该何去何从；还有Arm自身与旗下合资公司Arm中国之间的纠纷最终如何解决等，都成为本次世纪收购案中的重要谜团。

特别值得注意的是，作为Arm全球最为重要、占总营收27%的市场之一，Arm中国区业务的未来发展备受关注。

数据显示，2019年，Arm合资公司安谋中国营收年增长近50%，占Arm全球IP业务的27%和营收增长的100%。

但Arm此前与其合资企业安谋（科技）中国爆发了“换帅门”风波。这一风波持续数月尚未有定论，这给Arm与英伟达之间的交易增添了一层“阴霾”。（详见钛媒体App前文：《Arm中国换帅风波始末 | 钛媒体深度》）

在英伟达官宣的新闻稿中，Arm与其合资企业安谋（科技）中国CEO吴雄昂（Allen Wu）之间“换帅”纠纷的最终结果并未披露。

钛媒体App独家获悉，Arm已经表态，并未放弃中国合资公司的业务。当完成对Arm的收购交割后，英伟达将拥有Arm在其合资公司安谋中国的股份。依此推断，英伟达将替代Arm进入安谋中国董事会，行使相关合法义务。

Arm公司首席执行官西蒙·塞加斯（Simon Segars）今天也公开表示，他们将有办法解决中国合资企业的管理问题，情况在“掌控之中”。

但据自媒体“芯智讯”消息称，尽管Arm公司已经3个月没有收到安谋中国的销售收入分成，但双方有可能在月末达成和解，吴雄昂可能最终于本月内离开Arm中国。

就此，钛媒体向Arm方面发去询问，得到的回应是，"双方的会谈仍持续进行中，我们相信很快就能有解决方案。"

对于吴本人的去留以及中国区未来负责人的信息，Arm方面三缄其口，并未正面回应钛媒体App，依旧成谜。

尽管Arm总部与合资公司之间的矛盾一直僵持不下，但是，Arm在中国区的业务依旧成为销售主力军，亦是不可或缺的一份子。接下来，英伟达或将面临中国、美国、欧盟和英国的审查批准，收购事宜依旧存在不确定因素。

分析师：或对国产芯片造成不利影响

实际上，在英伟达收购Arm完成后，不仅会对Arm本身业务有冲击，丢失了中国大客户；另一方面也对中国半导体产业有巨大冲击，半导体产业圈更大的忧虑在于国产芯片未来的发展。

如果英伟达完成对Arm的收购交割，这家总部位于英国的公司，必然会被纳入美国的管辖范围。中国半导体设备企业可能要从最坏的打算来看待这个问题。

东吴证券计算机团队发布研报指出，英伟达收购Arm会导致美国对中国芯片行业限制能力提升。此前国内海思、飞腾等均获得Arm的V8指令集永久授权，并在此基础上自行设计CPU。如果英伟达成功收购Arm，Arm可能会受到美国禁令的影响，中国厂商能否继续获得升级版的指令集授权存在较大变数。

西证国际证券则一针见血的指出，若收购成功，Arm从中立方成为美资企业，将会受到美国外国投资委员会(CFIUS)法规的约束。同时，美国在对中国的科技战中增加了工具，短期对中国软件企业存在负面影响。

2019年5月，在美国对华为实施进口管制后，BBC报道称Arm将暂停与华为的合作。尽管后来Arm IP事业部总裁Rene Haas澄清，华为和海思是Arm长期的合作伙伴，不论是之前的V8架构还是后续架构，都是基于英国的技术，Arm与华为和海思的合作，不会受到形势的影响。

但这件“暂停”事件是否会重演，依旧是一个未知数。

业内人士曾表示，此前美国对华为等多家中国公司做出一系列“清单”限制，使得台积电、联发科等企业无法代工华为海思等中国芯片公司设计的芯片产品。而如果未来Arm被美国公司收购后受约束，这将使得中国半导体领域企业不得不寻找Arm的替代品，这会对Arm的业务构成影响。

市场研究机构The Linley Group的分析师Mike Demler表示，这场收购可能会导致人心叛离，越来越多Arm的客户可能会转投RISV-V阵营。

Arm的联合创始人Hermann Hauser博士直言，这场收购将损害Arm必须满足众多不同公司和供应商需求的中立性和能力。他表示，软银并非一家芯片公司，其保留了ARM的中立性，如果Arm成为英伟达的一部分，则大多数被许可方都是英伟达的竞争对手，因此当然会寻找Arm的替代产品。

“允许英伟达收购Arm将是一场灾难。”

（本文首发钛媒体App，作者 | 林志佳，编辑 | 赵宇航）

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