又一个IPO造富：有人大赚700亿，有人回报千倍
本周，这个被大多数人忽略的IPO，却缔造了风投史上的传奇。
9 月 16 日，硅谷最凶猛云计算独角兽——Snowflake正式登陆纽交所挂牌上市。此次IPO，Snowflake计划筹资33. 6 亿美元，发行价为 120 美元，创下了 2020 年美股规模最大IPO。
上市首日，Snowflake开盘即暴涨超100%，当天收盘股价为 254 美元，市值高达 708 亿美元(约合人民币 4781 亿元)，成为史上规模最大的软件公司IPO。
创立至今 8 年，Snowflake堪称硅谷成长速度最快的初创公司，深受资本青睐。知名风险投资公司Altimeter capital、ICONIQ capital、红杉资本、红点创投和Sutter Hill都持有该公司的大量股份，还得到了“股神”巴菲特 7 亿美金加持。
随着Snowflake的成功上市，硅谷又一场造富运动将开启——不仅早期投资方 8 年狂赚 110 亿美金(折合人民币 740 亿元)， 2014 年领投B轮融资的VC机构更是收获千倍回报。
史上最大软件IPO!上市首日暴涨110%，市值 4700 亿Snowflake造就了又一个硅谷神话。
美国西部时间 9 月 16 日，硅谷云计算服务巨头Snowflake在美国纽交所上市。股价方面，Snowflake以 120 美元的定价上市，超出之前 100 至 110 美元的指引区间，而该区间本已较最初的 75 至 85 美元大幅上调。首日开盘翻倍报 245 美元，随后一路飙涨甚至一度暴涨到最高点 319 美元。截至当日收盘，Snowflake市值高达 708 亿美元，约合人民币 4781 亿元。
IPO狂欢的背后，是三位欧洲年轻人 8 年的创业心血。2012年，两位来自甲骨文的技术专家Benoit Dageville和Thierry Cruanes，联合荷兰数据初创公司Vectorwise联合创始人Marcin Zukowski，三人聚在一起预见到了计算机服务向云计算转变的趋势，创立了第一个为云计算而优化的数据仓库平台——Snowflake，拉开了新硅谷创业造富的序幕。
放弃传统数据仓库架构，Snowflake创造性地提出DWaaS(Data-Warehouse-as-a-Service)概念，将存储和计算彻底分离，从本质上解决了传统系统架构易崩溃、高频读写难、数据复制与迁移难等诸多问题，成为未来数据仓的发展主流。在隐身模式下使用了两年后，Snowflake于 2014 年 10 月脱离了隐身模式，正式推出。
随后的几年间，Snowflake迅速在欧美市场拓开了天地，被喻为是成长速度最快的硅谷公司。这也为Snowflake带来了令人咋舌的高增长收入和业绩表现。根据招股书显示， 2020 财年，Snowflake营收为2. 65 亿美元，比 2019 财年提升174%，毛利则从46.5%提升到56%;而到 2021 财年上半年，营收达到2. 42 亿美元，环比增长133%，毛利则进一步提升到61.6%。
营收上一路高歌，获客、留存上表现同样可观。招股书显示，过去 12 个月中，客户数量也从 1547 人翻了一番，达到 3117 人。其中包括《财富》 10 强企业中的 7 家和《财富》500 强企业中的 146 家。其中，Snowflake净留存率达到破纪录的158%，为在上市阶段时所有上市云计算公司中最高的一家。
收获如此成绩，离不开初创人员设置的管理制度。有趣的是，在Snowflake成长阶段，三位创始人并不忌讳引入更有经验的外部人才，来担任公司的CEO职位。 2017 年 5 月，在带领Snowflake实现了五年增长后，Bob Muglia离开了公司，并任命Frank Slootman为董事长兼CEO。
Slootman在业内享有很高的声誉。在此之前，Slootman曾在SaaS提供商ServiceNow工作过 6 年。任职的短短六年间，他将公司的收入从 7500 万美元增加到 15 亿美元。在Slootman加入Snowflake后，Snowflake也同样取得了估值 5 倍的增长，最终实现了今日的造富神话。红杉连投三轮，巴菲特首次出手科技股IPO在Snowflake开疆拓土的八年里，曾获得多家重量级投资机构的加持。其中，红杉资本连续在三轮融资中不断跟进，帮助企业奠定了在云存储领域的独角兽地位，而“股神”巴菲特一出手就是 7 亿美元，更是豪掷重金。
2017 年，Snowflake完成 1 亿美元融资，由Iconiq Capital、Altimiter Capital和红杉资本联合领投。 2018 年 1 月，Snowflake获2. 63 亿美元融资。 2020 年 2 月，Snowflake完成4. 79 亿美元G轮融资，投资方包括Salesforce Ventures以及红杉资本等。不到三年时间里，Snowflake密集融资超 8 亿美元。
值得注意的是，Snowflake今年初融资时的估值仅仅超 120 亿美元，如今市值超 600 亿美元，足足涨了 4 倍。不过，Snowflake的上市之所以如此吸人眼球，与“股神”巴菲特和软件巨头Salesforce的追捧不无关系。
根据招股书，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司将投入2. 5 亿美元认购Snowflake的股票，而且从企业的另一位投资人处以发行价收购约 400 万股旧股，两者预计总投入超 7 亿美元。据了解，伯克希尔总计持有超 700 万股，Snowflake上市后，伯克希尔在其流通中的A级普通股中持股比例约为19%。
与此同时，当今云服务领域市值最高的企业Salesforce投资了2. 5 亿美元进行认购，它也是Snowflake在业务上的重要合作伙伴。
Salesforce的举动并不令人意外，因为该公司近年来投资了许多云软件公司，包括Zoom、Twilio和Dropbox等，Salesforce经常在这些公司上市后出售它们的股票。
但对于巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司来说，这笔投资却是非典型的。众所周知，巴菲特喜欢买入那些经过市场验证、具有长期价值的股票，曾公开表示不投看不懂的科技股，而且一直避免参与IPO。他在 2016 年说：“不必关心IPO市场，反正每天都有人中彩票。”而在Uber上市之时，巴菲特在接受采访时也透露，在过去的 54 年中，伯克希尔公司从未买过新股。
但现在，他不但购买科技公司股份，还参与了IPO环节，并且一出手就是 7 亿美元。犹记得 2011 年巴菲特第一次打破了他的惯例押注IBM，但随后由于IBM失去行业竞争力，股价下跌，从而使得巴菲特退出IBM转向苹果公司。2018 年其又投资巴西金融科技初创公司StoneCo，该公司股票自挂牌上市以来大涨逾一倍。由此可见，现在的巴菲特对科技股的态度有所转变，渗透也越来越深。
毫无疑问，正是多家投资和产业界巨头的加持，让Snowflake的上市成为美股有史以来规模最大也是最成功的软件企业IPO之一。最早投资方大赚 740 亿，背后VC收获千倍回报Snowflake成功上市，又一场财富盛宴即将开启。
这其中，Snowflake的早期投资者——风投家迈克-斯佩瑟(Mike Speiser)无疑是大赢家。 2012 年，就在Facebook规模达 160 亿美元的IPO两个月后，Snowflake在一个不起眼的办公室孵化出来，彼时斯佩瑟担任董事总经理的风投公司Sutter Hill Ventures出资不到 2 亿美元。
而在此次IPO中，Sutter Hill仅出售了其持有的少量股份，目前仍持有17.4%的在外流通股，价值 106 亿美元。这意味着，包括已出售的股份在内，该公司最初投资的不到 2 亿美元变成了 116 亿美元。按昨天市值计算，Sutter Hill投资Snowflake的回报一度超过了当年Accel从Facebook的IPO中收获的约 77 亿美元回报，打破了风投公司投资回报的历史纪录。
另外，Snowflake的成功上市，也让 2014 年领投B轮投资的红点创投收获超千倍的回报。
在回忆与Snowflake团队最初相识的场景时，红点创投全球管理合伙人袁文达表示，“当时公司只有一个内部测试版本的产品，而强大的亚马逊已经推出了自己的数据仓库Redshift，Snowflake将面临激烈的市场竞争。”于是，红点创投的投资团队用了一个月时间做了Redshift和Snowflake之间的A/B测试。两个产品相比，Redshift下载需要一天，而Snowflake的Alpha版产品只需要 12 分钟。这让红点创投坚定了投资Snowflake的决心，“Snowflake的三位创始人都非常特别，他们会做出一些有颠覆性的事情”，袁文达认为。
此外，随着Snowflake的上市，硅谷有一大批员工都在一夜之间财务自由。根据硅星人报道，在硅谷工程师论坛一亩三分地，根据一位 2020 年 8 月刚刚拿到Snowflake Offer的工程师提供的数据，当时Snowflake给了他 23000 股，按照收盘价 253 美元/股来计算，他将收益价值 581 万美金，不过他的股份将按照每年25%的比例在未来四年分批发放。毫无悬念，伴随着这个成功的IPO，一大波富豪加速诞生。
