成交仅5694亿元：券商股护盘，沪指深成指微跌，创指微涨

资金逢高兑现意愿强烈，沪深两市维持窄幅震荡走势，成交不足6000亿元；北向资金继续净流出，再现一周5个交易日全部净流出态势，累积净流出247亿元。

受隔夜美股市场影响，A股市场9月25日双双高开，受券商整合消息的影响，券商股出现一波拉升带动大盘冲高，但由于逢高兑现的意愿强烈，临近午盘收市前出现一波跳水，两市翻绿。临近收盘时，券商股再度走强带动两市一度翻红。

至9月25日收盘，上证综指跌0.12%，报3219.42点；科创50指数跌2.22%，报1364.02点；深证成指跌0.02%，报12814.17点；创业板指涨0.18%，报2540.43点。

至此本周，上证综指跌3.56%，科创50指数跌2.84%，深证成指跌3.25%，创业板指跌2.14%。

9月25日，沪深两市成交总额5694亿元，较前一交易日的6793亿元骤减1099亿元。其中，沪市成交2207亿元，比上一交易日2583亿元减少376亿元，深市成交3487亿元。

沪深两市共有24只股票涨幅在9%以上，39只股票跌幅在9%以上。

北向资金9月24日合计净流出12.91亿元。其中，沪股通净流出出10.69亿元，深股通净流出2.22亿元。

至此，一周5个交日每个交易日北向资金均净流出，累积流出金额达247.09亿元。

券商股护盘

在板块方面，受海通证券（600837）回应与国泰君安（601211）、东方证券（600958）整合一事，东方证券强势封板，东兴证券（601198）一度涨停，浙商证券（601878）、西部证券（002673）等涨幅靠前。

国防军工涨幅靠前，江龙船艇（300589）、新余国科（300722）等涨停，安达维尔（300719）涨逾10%，中船防务（600685）涨逾5%。

建筑材料板块领跌两市，凯伦股份（300715）、青松建化（600425）等跌停，西部建设（002302）、海南发展（002163）等跌逾6%。

房地产板块同样表现不佳，冠城大通（600067）、珠江实业（600684）、泰禾集团（000732）等跌停，嘉凯城（000918）等一度跌停。

反弹已为时不远

国泰君安认为，反弹已为时不远，当前位置不宜再盲目杀跌。由于临近长假，市场情绪偏谨慎，难以形成做多合力。但目前沪指临近箱体下沿3200点区域，这一区域仍将对市场形成支撑。另外市场经过持续回调后，短期技术面存在一定程度超跌，指数进一步下跌空间有限。节前资金流出高峰即将过去，节后将迎来资金回流。节前的低迷是寻找优质个股逢低布局的时机。建议继续关注券商、保险等低估值蓝筹，以及消费电子、新能源汽车，光伏、生物疫苗等主题。

国盛证券认为，长假近在咫尺，市场经历大涨后的调整还在持续中，多空在此夹缝时间段再度展开猛烈交锋概率下降，剩余的几个交易日市场将持续有限度的拉锯格局。当前市场领涨热点散乱，持续性较差，两市成交量始终未能有效放大，股指短期内不具备突破的条件，短期股指继续维持区间震荡的可能性依然较大。随着科创50ETF上千亿的冻结资金规模，并下周一配售后退还未配售资金，一方面科创50ETF进入配置期，另一方面回流资金或有部分进入股市重新形成合力推动市场前行。操作上，短期继续防御策略，关注低估值板块机会，同时关注全球疫情变化情况利好的疫情防御物质、疫苗、医疗器械、口罩等机会。短期交易性机会更多关注创业板相关题材。逢低关注券商、军工、疫情防控、保险、银行、地产、化工、汽车等板块机会。

粤开证券认为，短期A股仍在风险释放中，投资宜保持谨慎。（1）国内“双节”临近，季末叠加商业银行长假的资金备付需求，资金面或出现季节性紧张，另外大型科技公司IPO融资也将影响市场风险偏好；（2）外部环境方面，在诸多扰动之下，外资避险情绪升温，短期可能较难主动大幅流入。