窄幅震荡收跌：两市成交缩至5403亿，北向资金继续净流出

窄幅震荡，个股跌多涨少，节前市场趋于谨慎，资金入场意愿严重不足。沪深两市成交仅5403亿元，北向资金连续6个交易日净流出。

受上周末美股市场影响，A股市场9月28日双双小幅高开，券商、房地产等权重板块的拉升，带动股指反抽5日均线，但由于临近长假，资金进场意愿不足，市场震荡回落，最终两市小幅收低。

至9月28日收盘，上证综指跌0.06%，报3217.53点；科创50指数跌1.84%，报1338.95点；深证成指跌0.42%，报12760.93点；创业板指跌0.75%，报2521.5点。

9月28日，沪深两市成交总额5403亿元，较前一交易日的5694亿元减少291亿元。其中，沪市成交2097亿元，比上一交易日2207亿元减少110亿元，深市成交3306亿元。

沪深两市共有30只股票涨幅在9%以上，66只股票跌幅在9%以上。

北向资金9月28日合计净流出10.78亿元，为连续第六个交易日净流出。其中，沪股通净流出11.16亿元，深股通净流入0.38亿元。

煤炭股走强

在板块方面，煤炭股表现抢眼，恒源煤电（600971）、安源煤业（600397）涨停，大同煤业（601001）、山煤国际（600546）等涨逾5%。

休闲服务板块同样走强，岭南控股（000524）、锦江酒店（600754）、中国中免（601888）等涨逾2%。

半导体封测板块跌幅靠前，深科技（000021）跌逾8%，富满电子（300671）、康强电子（002119）等跌逾4%。

疫苗板块同样表现不佳，西藏药业（600211）跌停，沃森生物（300142）、万泰生物（603392）、未名医药（002581）等跌逾5%。

指数将逐步企稳，节后将回暖

国泰君安认为，指数将逐步企稳，节后将回暖。指数经过上周持续调整后，对近期利空因素反映较充分。目前沪指正处于箱体震荡下沿3200点附近，进一步下跌空间有限。今日创业板走势偏弱主要受到生物疫苗板块下跌拖累，后续将逐步企稳。指数节前回调较充分，节后将迎来资金回流，市场人气将逐步回暖。

国泰君安还认为，节前的低迷是寻找优质个股逢低布局的时机。节后将迎来三季报披露期，三季报业绩预期较好的板块如消费电子、新能源汽车、光伏等，节前将是较好低吸机会。另外节后“十四五”规划即将出台，相关的第三代半导体、军工、新能源等主题也可适当关注。

国盛证券认为，海外疫情有二次爆发风险，全球市场避险情绪升温，对A股做多情绪形成压制，长假因素也是其主要因素之一，流动性逻辑边际弱化，以及市场对蚂蚁即将上市带来的流动性虹吸效应的担忧；抱团板块筹码继续松动。从历史回测数据看，节后有望获得超额收益回补，节前市场中的抗跌品种，有望成为节后关注的重要方向。关注低估值、顺周期板块。

国信证券认为，上半年在流动性极度宽松的环境中，市场出现了典型的生拔估值的行情。然而当前来看，流动性最为宽松的时期也已经过去。与此同时，二季度以来国内经济在持续改善，下半年经济复苏的逻辑已经较为确定。因此当下的投资逻辑开始由生拔估值逐渐切换至盈利复苏，市场正在等待新的方向，寻找盈利复苏过程中最为受益的板块。往后看，认为可以关注以下几条投资主线，一是在下半年经济持续复苏过程中，一些顺周期板块将显著受益。二是从中报来看，中小创等科技板块的盈利出现了大幅改善，后续十四五规划中预计大力发展科技创新仍将是政策主线，有利于进一步提高中小创板块景气度。