一起教育科技赴美上市：3年亏损25亿 顺为资本是最大股东

11月15日消息，国内K12教育企业一起教育科技向美国证监会（SEC）递交招股书，拟在纳斯达克全球市场挂牌上市，股票代码为“YQ”，暂定筹资额为1亿美元。IPO交易的承销商为摩根士丹利、高盛和美银证券。

一起教育科技是一家面向基础教育提供“互联网+”解决方案的智能教育公司，通过产品、技术、内容，实现校内校外结合，线上线下打通，为学生、家长、老师提供综合智能学习空间。一起教育科技旗下品牌“一起作业”为全国超过90万教师、5430万学生、4520万家长提供教学、学习和评测应用，目前服务全国7万所学校，覆盖全国三分之一的公立中小学。

一起教育科技本次募集资金约30％用于改善课后辅导服务和学生学习体验；约20％用于增强智能校园教室解决方案的产品和教育内容；约20％用于投资技术基础架构；约20％用于销售和市场营销以及品牌促销活动；余额用于营运资金和其他一般公司用途。

不到3年亏损25亿

一起教育科技产品以“校内+课后”整合模式运营。

招股书显示，在校内，截至2020年上半年，一起教育科技智慧型学校教室解决方案覆盖了约56％的小学，60％的中学和7％的高中。

在课后，一起教育主要提供在线双师大班课。2018年，2019年和截至2020年9月30日的9个月中，一起教育的在线K12辅导服务营收分别为9388.3万、3.6亿、7.51亿元，分别占总营收的30.2％，88.5％和93.0％。在线K12辅导已经成为公司主要营收来源。

目前一起教育的付费课程用户以小学为主，2019年，其付费课程的入学人数分别为小学、初中和高中生的70.6％、28.1％和1.3％。截至2020年9月30日的9个月，其付费课程入学人数分别为小学，初中和高中学生的67.2％，30.1％和2.7％。

截至2020年9月30日，一起作业学生端日活跃用户达到680万，月活跃用户达到1950万。

根据招股书显示，一起教育科技2018年、2019年及2020年前9个月的营收分别为3.1亿元、4.06亿元、8.08亿元，净亏损分别为6.56、9.64、9.75亿元。不到3年时间亏损25亿元。截至2020年9月30日，一起教育科技拥有的现金及现金等价物为8.14亿元。

国内K12在线大班课竞争激烈，学而思网校、跟谁学、网易有道、新东方在线等已上市企业和猿辅导、作业帮等头部在线教育企业这2年都主推在线大班课。激烈的竞争环境催生出高昂的营销投入。

招股书显示，一起教育科技2018年、2019年及2020年前9个月的营业费用分别高达9.05亿元、12.33亿元、14.56亿元。销售和营销费用增长主要是由于促销活动的增加课程费用。

招股书指出，未来，其销售和营销费用将绝对增加，因为其将寻求通过诸如加强广告计划等方式进一步推广课后辅导和校内产品与服务。

顺为资本持股20.2%

一起教育科技成立于2011年，一起教育科技创始人兼CEO刘畅曾任新东方集团助理副总裁，沈阳新东方学校校长。从新东方走离职后，刘畅创办一起教育。

创办之初，一起教育就获得了王强和徐小平真格基金天使轮投资。此后9年间共获得多轮融资，拿到超5亿美元。真格基金、顺为资本、老虎基金、H Capital、淡马锡、DST、中信产业基金等知名投资机构均在其中。

招股书披露的股权架构显示，此次IPO前，一起教育科技公司创始人、董事长及CEO刘畅持股17.1%，公司联合创始人及董事肖盾持股2.6%；首席运营官文秦持股1.2%；顺为资本持股20.2%，为最大股东；Fluency Holding持股为13.5%；H Capital持股为12.3%；CL Lion Investment III Limited持股为11.6%；Esta Investments Pte. Ltd.持股为11.2%；Walden Investments Group Limited持股为6.4%。