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内部增长率详细推导公式(内含增长率与可持续增长率的区别)

时间:2021-03-22 13:10:03 作者:重庆seo小潘 来源:51开业
原标题:内部增长率详细推导公式(内含增长率与可持续增长率的区别) 含义内含增长率:只靠增加留存收益→实现销售增长,其销售增长率 可持续增长率:不增发新股或回购股票,

原标题:内部增长率详细推导公式(内含增长率与可持续增长率的区别)

含义内含增长率:只靠增加留存收益→实现销售增长,其销售增长率 可持续增长率:不增发新股或回购股票,不改变营业净利率和资产周转率,不改变权益乘数和利润留存率,其销售所得能达到的最大增长率共同点增长率与资本需求的测算 不增发新股主要区别之一--計算方法内含增长率a、以增长率为未知数,求解方程。0=(经营资产销售%-经营负债销售%)-(1+增长率)/增长率*营业净利率*利润留存率

b、公式法。三连乘积=净经营资产周转率*营业净利率*利润留存率。内含增长率=三连乘积/(1-三连乘积)

c、简易法。内含增长率=利润留存/(净经营资产-利润留存)

2.可持续增长率

a、根据期初股东权益计算。可持续增长率=营业净利润*总资产周转率*期末总资产期初权益乘数*利润留存率

b、根据期末股东权益计算。四连乘积=总资产周转率*营业净利率*利润留存率*权益乘数。可持续增长率=四连乘积/(1-四连乘积)

c、简易法。可持续增长率=利润留存/(所有者權益-利潤留存)

主要区别之二--融资方式

融资总需求的解决方式,有内部融资(可动用金融资产、留存收益增加)和外部融资(增加金融负债、增加股本)

×代表不用,✓代表可用。

1.内含增长率

金融资产×

留存收益✓

金融负债×

发行新股❌

2.可持续增长率

金融资产×

留存收益✓

金融负债✓

发行新股❌