项目投资现金流量表案例（新手如何快速生成现金流量表）

原标题：项目投资现金流量表案例（新手如何快速生成现金流量表）

1.

应该怎么看现金流？

首先和资产负债表一样，先看结构。

经营活动，投资活动和筹资活动。分别静态分析其净额，流出，和流入，看各自的比重和贡献。然后根据具体的情况进行分析。

比如，如果一个企业经营性应付随着企业经营规模的扩大而减少了。那么说明这个企业可能业务出现萎缩，但是固定资产和无形资产可能扩大了。经营性应付，其实就是由应付账款、应付票据和预收款组成的。

其实还要注意的是，不同的国家地区，有时候现金流量的分类是有区别的。

比如，利息、税金和股利。这个在看现金流的时候其实也要注意，因为我们的现金流量表分配股利，偿付利息支付的现金是放在了筹资活动中。而筹资活动的现金流入就两个，吸收投资或者借款。而通常情况下，利息和股利应该由经营活动或者投资活动来解决。

其他应收款也要注意，如果其他应收款是子公司的，那么其实就是企业的资本性流出。但是编制现金流量的时候，这部分钱，通常都会编制在经营性现金流量中。所以经营性现金流量的其他现金流就会比较大。

经营性现金流我通常会去看净流量，投资性现金流通常会去看现金流出量，而筹资性现金流通常关注现金流入量。

1、经营性现金流

主要是经营活动对企业的补偿。首先是折旧和摊销。其次是利息的支付。

这里我们就会注意到，在利润表中，利息是要被减掉的，而在现金流量表中，经营活动现金流中却没有减掉利息，因为利息支付被分类到筹资活动中。

然后就是支付的现金股利。这些其实都是在用经营性现金流量，来解决企业的持续经营的问题。再之后，有富余的钱，才用于再投资，进行扩大再生产。

当然，我们再回到资产负债表去看，比如企业的折旧可以延长，可以少支付利息或者少分配股利，那么就可以调节现金流量。

所以，现金流量表本身，也取决于会计政策，筹资状况和分配政策。

2、投资活动现金流量

主要是与企业的战略有关。

对外，主要是用于股权投资。对内，它可能流向无形资产，在建工程，固定资产原值和预付账款，而这都意味着企业的扩张。

而对于利润表来说，因购建固定资产，扩大生产规模，势必会导致营业收入、营业成本和毛利的增长。

但是如果我们对比去看，有可能会出现现金流出与收入成本等项目并不匹配，购建了很多的固定资产，收入可能并不见长。

这也要根据具体情况进行分析。比如，新增的固定资产可能与本期的业务无关，也可能与未来的业务也无关，也可能是企业今年利润不错，为了想把明年的利润做的更多，推迟确认了收入等。

总之，投资活动是企业的一种战略，我们会考虑投资会形成哪些资产，并且在利润表中它的投资效益会何时体现。

3、筹资活动现金流量，其实主要取决于企业有没有钱

如果经营性现金流非常好，足以应付需要的投资，也没必要进行筹资。

但是实际中还有很多其他因素，比如银行借款，为了维系一种融资环境，与银行保持良好的关系。虽然没有必要非得进行融资，但是企业仍然会进行一部分贷款。

最后，企业报表是相辅相成的，现金流量表其实就是对货币资金的补充，利润表其实就是对未分配利润的补充，没有说哪个数字有用哪个数字没用，所有的数字之间，都是有着密切的关系的。只有根据企业的具体情况，才能具体的感觉出企业的血液的流动。

2.

现金流要怎么管理？

1、确定最佳现金持有量控制标准

现金是企业资产中流动性最强的部分，但现金又是一种非营利性资产，持有量过多，会给企业造成较大的机会损失，降低企业整体资产的获利能力。现金流的管理目的，就是在现金的流动性与收益性之间做出合理的选择。

力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金被闲置，以获取最大的长期利润。

基于我国企业的实际情况,最佳现金余额应恰好能满足企业现金支出需要。因此,最佳现金余额应为“经营性大额支出+非经营性大额支出+日常零星支出”的最大可能值。

2、加快资金周转，增加经营性现金净流入

从财务角度看，经营性现金流量管理的重点是流动资产管理。

流动资金循环的流程是：现金购买库存，库存产生销售，销售带来应收账款，应收账款回收为现金。

在这个过程中，最重要的是循环的速度。如果速度太慢，就无法减少资产来获得现金偿还债务，只能通过外部融资，而外部融资的成本又是很高的。

现金周转速度可用现金周转周期来衡量。现金周转周期为应收账款回收天数减去应付账款周转天数加上库存周转天数。

现金周转周期越短表示现金周转越快。

从理论上看，现金周转周期的值是零最好，流动资金就可以赚钱了，这样就不需要用自己的钱了。实际上，有些公司不仅做到了零，甚至做到了负数。

房地产企业在当下宏观经济不太好，融资环境严峻的情况下，重点就要加快资金的周转率，这是解决现阶段经营问题的最有效手段，没有之一。

现金流是企业的血液，提高周转率就是提高供血量。如果企业有100亿资金，两年周转一次，相当于企业只有50亿资金，但是一年周转5次，就相当于企业有500亿资金。

企业有能力提升资金周转率，基本可以不为债务问题发愁。

目前房企高周转的标杆是碧桂园，而碧桂园高周转的背后，有一套标准化管控体系。这个标准化管控体系，又建立在建筑技术的突破上。

碧桂园自主研发的ssgf建造体系，整合了附着式爬架、铝合金模板、全现浇混凝土外墙、高精度地面、楼层截水系统、预制墙板、整体卫浴、高压水枪拉毛、自愈合防水、预制pc构件、pvc墙纸、全穿插施工等12项核心工艺。

这套标准化管控体系减少传统手工作业的质量陋习，同时让碧桂园劳动力成本比传统减少1/3，建造速度加快约1倍。

3.

怎样分析现金流才有价值？

利润与现金流相比，投资者更关心现金流。这是因为现金流的基础是收付实现制，不会因会计标准的不同而有所区别。现金流量表很少涉及确认问题，报告现金流不涉及估计和分配等人为因素。

下面我们讨论要怎么使用现金流进行有价值的分析：

1、分析企业投资回报率

有关指标是：

1）、现金回收额（或剩余现金流量）。

计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。

该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。

如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

2）、现金回收率。

计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。

现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

2、分析企业短期偿债能力

分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。

即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。

由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

3、分析经营活动现金净流量存在的问题

1）、分析经营活动现金净流量是否正常。

在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。

计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

2）、分析现金购销比率是否正常。

现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。

在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。

如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

3）、分析营业现金回笼率是否正常。

营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。

此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

4）、支付给职工的现金比率是否正常。

支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。

这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

4、分析企业固定付现费用的支付能力

固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。

这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。

可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

5、分析企业资金来源比例和再投资能力

1）、企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。

2）、借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。

3）、借入资金来源比率=借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）*100%。

4）、自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。

自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。

5.

真正看懂现金流！

“之所以单把现金拿出来做一张表，主要是因为钱和钱有本质的不同，比如一家公司年初1000万现金在手，年末5000万现金，你说他增加了4000万，是很牛逼的事吗？如果是赚来的钱，当然很牛逼，如果是借来的钱呢？那就很傻逼了，因为4000万到第二年就会产生大量的利息，你拿这些钱如果赚不回利息钱，那么就会变成了干赔，而现金流量表就是告诉你，企业现金到底是哪来的。“

现金流量表的重心是经营活动现金流，以及这笔经营活动现金的去向，毕竟企业不可能长期靠股东投入或者借债来活着，所以大家看中的还是你经营中赚到多少钱。

这里面要警惕那些，经营活动现金流量小于零的，说明企业还处于烧钱阶段，入不敷出。

而企业现金流勉强维持的，也不是很理想，一旦设备老化，生产能力下降，这就可能就完蛋了。

那么有没有可能企业经营活动现金流净额大于净利润呢？

也就是说装到兜里的钱比赚到的收入还多，听起来有点不合理，但这种可能性是存在的。说明公司的商品和服务供不应求，买家需要不断的把预付款打进来，你提前占用了别人的资金，自然也就有更高的收入。

但是要格外注意，房地产通常也是这种情况，那是因为他们炒楼花，卖期房所导致的结果，必然会产生大量的预收款，所以不适用于这个指标。

房地产应该去比较当期销售，和销售未结算累积量，也就是说你到底卖出了多少，有多少又是没收进的钱。

还有一组数据要观察，就是销售商品和提供劳务收到的现金，这个数字可以和营收对比，因为前者包含了增值税，所以两个数字按照理论来说应该前者是后者的1.17倍，前者的数字比后面大就对了，

如果销售商品提供劳务还没有营收多，那就有问题了，证明大量款项被作为应收账款，打了白条，这笔钱能不能收回，就很难说了。

投资活动的现金流净流量能看出企业所处的阶段，如果一个企业总是花钱投资，属于扩张阶段。

如果一个企业投资活动现金流是往回流的，是正数，那么说明这个企业已经扩张放缓，属于收缩阶段。

我们当然喜欢扩张，不喜欢收缩，当然这种投资也是有区别的，一定要在产业链上的投资才是好投资，多元化投资很可能是作死的开始，另外，还得看看投资回报率，如果不高，说明投资水平有限。

巴菲特说的自由现金流，这是指企业经营活动赚来的钱里面，去掉那些为了维持企业盈利能力而必须再投资下去的钱，他是一个股东在不伤及企业获利能力前提下能够拿走的回报，巴菲特说这是企业唯一真实的价值。

其实很好理解，好比你一个月赚1万，但拿到手7700，房租3000，吃饭2000，乱七八糟2000，你能够剩下自由支配的钱只能按照700块钱计算，其他的钱都是维持你工作和收入必须投进去的。

所以遇到苛刻的投资者，你这个人只能按照700块钱的现金流来估算价值，而不是你的7700元，更不是1万月薪。

当然现在大家发现了简单算法，就是用经营活动现金流净额减去投资活动现金流净额，然后来简单得出企业自由现金流数值，但是有个问题，这对于飞速扩张下的企业不适用，因为他们是在扩张规模而不是在维持规模。

就好比你虽然每月多支出了1000块钱，但你是在谈恋爱，如果谈成了，有可能引入另外一个赚钱的资产进来，这个资产就叫做媳妇。

大家还要注意债务性筹资活动的利率，这个利率如果很高?大家就要注意了，想想他为何这么缺钱，而在银行为什么贷不到款呢，要么就是资产不足，要么就是没有还贷能力。